原油期货价格历史上首次负数，度过这惊魂一夜？还好没做单

前几天油价下跌的预言就有了，但是让人没想到的是，油价居然能跌到负值。其实准确来说，是NYMEX的2020年5月原油合约跌至负值，6月原油合约价格还在20美金上方。而且各外汇平台对接的LP不同，所以就出现各种油价。还好今晚我没做单，但是给大家讲讲其中缘由吧。

北京时间4月22日凌晨2:30，NYMEX的2020年5月原油期货将完成最后交易，并在凌晨5:00完成电子盘最后交易。但是今天一早的open interest（场内未平仓量）处于同期相对较高的位置。截止到昨天结束，大概还有17%的仓位没有被换月（黄线表示常规而言距离结算日2天时已经有90%左右仓位换至下月）。所有投资者应该将自己的仓位移至下月，不然你就要面对交割。

但是换做以前，正常情况下面对交割没问题呀，但是今天是见证历史的2020年。因为美国原油期货交割地俄克拉何马州库欣的储油空间正在迅速减少，合约持有人可能被迫于5月份在俄克拉荷马州库欣储油中心接受实物交割。但美国能源部数据显示，四周前，库欣储油设施还是半满状态，现在已经使用了69%。市场分析师援引Genscape周一的一份报告称，截至4月17日当周，库欣原油库存增加9%，总计约6100万桶。美国瑞穗证券能源主管Robert Yawger表示，如果石油库存水平继续按照当前水平增加，那么美国库存将在两周内突破历史新高，并且在9周内触及库存极限。而海上仓储费用也较为高昂，据路透社报道称，在3月底时，海上超大型油轮（Very Large Crude Carrier，即VLCC）的6个月储油成本已经高达约11美元/桶。（库存满了）

全球疫情蔓延，经济增长担忧骤增导致市场对原油需求预期下降，减产协议达成后依旧供过于求，欧佩克甚至预计全球石油需求将出现“历史性”倒退。此外，炼厂的产能利用率处于低位，因为疫情多数州的居家令尚未取消，在24小时内发生改变的希望不大。炼油厂的原油加工量比正常水平少得多，因此，数亿桶原油涌入全球各地的储油设施。贸易行租船只是为了存储多余的石油。创纪录的1.6亿桶石油储存在世界各地的油轮上。（需求满了）

米国倒牛奶不知道大家有没有听说过，为什么牛奶过剩了，一定要倒掉呢？因为不倒掉库存奶，新产的奶就无法存储。有人要说了，那你可以停产嘛，停产的话就得杀奶牛。如果你不杀奶牛，就会有源源不断的新奶生产出来，就会更多的过剩，而且牛奶滞销不说你还要维持奶牛的生存，开支也顶不住。杀了奶牛，以后再重启经济，还得从头再开。损失就太大了。那过剩的牛奶，可以送给别人喝吗？不能。因为送给别人喝，也得运过去，运输也得花钱。而且，送给别人喝了，他们没有需求了，就不会买新的奶，新的奶也卖不掉，就得停产，停产就得杀奶牛。这样一来，你会发现原来倒牛奶是最机智的做法。

但是原油可不是牛奶，倒不得。所以空头仗着多方根本没有实力存储，便大肆在场内开空单，这样价格会被很快砸下，多头在保证金不够的情况下也会爆仓，进一步激化价格下跌。缺乏有储油能力的多头参与者，买盘枯竭，令油价暴跌至最低-40美元/桶，只有那些有能力接受实物交割的参与者才能从中获利。价格行动显示这类市场参与者几乎没有。