你的交易不知不觉被这东西深刻影响着

现在还在春节假期当中，也有朋友希望我讲讲资金管理，所以也趁这段时间写写，毕竟还是要维持季更的习惯。

一直以来，我都认为资金管理这么简单的东西，也没有单独拿来说的价值，就像人的呼吸一样，非常重要可是不需要特意控制呼吸，因为这是潜意识运作的，也是生存的本能。就像我们不需要别人教呼吸，也不需要讨论什么时候需要呼吸什么时候不需要（当然你说自由潜的时候是不需要呼吸的我也不能反驳）。

而资金管理对于无论是做AUM的还是个人交易者，都是最核心最重要的一步。AUM的或者基金最希望能够保持资金曲线的平滑，让资产净值尽量稳定地提高。因为对于他们来说，不只是资金庞大，在适合的标的不多的情况下（包括标的数量和其规模），进出场有一定的难度，而且另一个风险就是他们自己的流动性风险，比如如果一下子遭受大规模的赎回，那么其刚说到的在市场退出本身是一个问题，对其自身的收益率也有非常大的影响，甚至有死循环的情况。而个人交易者，没有资金管理，可能前几次都能够翻倍，最后却爆仓，赚的钱都没有进口袋已经把本金都吐出去了，甚至有人为了把之前亏的赚回来顺便尝试做暴发户，不惜贷款交易倾家荡产，最严重的家破人亡。

交易是一项综合性非常强的事情，是交易者所有认知的变现，而不是什么技术分析那么简单的玩意儿。

一个例子，我们都是过了正月十五才正式上班，对于很多年初七就开始上班，还有国际上交易市场春节不放假的情况来说，其实算是比较晚上班的。而实际上根据这几年的统计，春节期间即使上班做交易，得出来的交易结果普遍都要比平时要差，毕竟一年里面最重要的农历节日，对于心情、身边环境等因素影响实在太多，那与其要做做形式上班倒不如等节日都完整过完了，心态开始恢复到平时状态再认真工作更好。而很多交易者都是在各种过节的时候会交易的，我不知道这时候整个状态是否会受到节日的各种影响，如果有影响的话，一定会对于判断有影响的，这个情况下，通常都是负面影响，而如果没有资金管理，那么必定会造成大赚大亏的结果，如果是大赚的话想必没必要讲，因为无论怎样，最后都是大亏的，而做好资金管理，就是为了不出现大赚大亏的情况，最终就是为了不会把钱都亏完了。其实这里讲的都是谁都知道的内容，只是知道归知道，交易中没多少人会把这么显而易见的东西当回事，就像地球上最珍贵的免费提供的阳光、空气、水资源，其实没有多少人会去珍惜一样。

讲回资金管理本身，各自AUM尤其是大型的资金管理有其复杂的计算方法，个人交易者就没必要这么麻烦，倒不如给自己一个数值更好用，比如每次交易的亏损金额是当时本金的3%，那么当你连续亏损的时候，边际效应就会让你账户的亏损一次比一次小，严格按照去做虽然不会让账户一下子翻倍，但是能够保证下一次都有子弹，不会弹尽粮绝，这样也就很难爆仓，相比天天过山车，能够让你长期在市场生存下去，如果你的交易系统不错，就能够让你长期盈利下去，因为即使有不错的交易策略，没有资金管理的话最后也是爆仓的结局，这个是毋庸置疑的。

而亏损金额百分比到底是多少，需要简单的去想想，比如你复盘后交易策略胜率如何，如果胜率高一点的话，是不是可以把亏损百分比提高一点，尽量提高资金利用率，如果胜率是低一点的话，是否可以适当降低亏损百分比，从而出现多次亏损后，仍然有足够多的资金去交易，也能够令账户的资金曲线比较平滑，不至于大起大落。像我们基本上每一笔都不会超过0.5%，当然如果是这一个百分比，很多刚有交易策略开始盈利却用小资金做的话会显得盈亏都鸡毛蒜皮，那可以用大一点的百分比，所以这个需要视情况而定，但是你再大的比例，个人建议也不要超过3%-5%，这个已经很极限了。而如果还没有能够长期运用的交易策略，那其实小资金也可以用比较小的百分比，因为这时候最重要的不是盈利本身，而是测试交易策略的有效性，这时候资金管理除了是让自己成为习惯，也是保证可以用这个账户长期测试交易策略。

所以无论是刚做交易的小白，还是交易老手，其实都离不开资金管理，说难可以很难，但其实你要简单的用，也是可以非常简单，最重要的是你能够持续的用，而不是用着用着就不用，或者想起来再用，那样就跟没有资金管理是一样的。