优秀日记

好的投资当然不是捡便宜

    谈及投资大师巴菲特,几乎所有的投资人都肃然起敬,对其观点洗耳恭听,并且对大咖的众多投资至理名言娓娓道来。大家都津津乐道于巴菲特的身家财富有多少,但很少有人注意一个细节,即便是用年化收益率来看,巴菲特的投资回报率在每年底从来都不是最大的,在华尔街,一年能本金翻倍的英雄豪杰比比皆是。偶尔看看金十交易圈,一周回报率超10%可谓比比皆是。巴菲特之所以成为交易大师,被世人传颂,绝不是他某一年、某一个月、某一周赚了多少倍。而是他能保持  一个稳定的年化收益率,即便是一年稳定在10-20%的收益率若是坚持20/30年,保持复利下去的收益都是惊人的。在盘面上,巴菲特坚持左侧交易,在现实选股中,巴菲特从来就是价值发现派。有价值的企业,不论是诸如可口可乐类型的传统现金牛类型的稳定成长公司,亦或是美国通运这种超大型企业,只要是巴菲特看中的,他不会关心其现在的股价是多少,他眼中看到的是该企业未来的成长空间,在各自领域的成长和反映在股价上可能出现的牌价。针对性的,有的放矢的投资,看中将来的成长空间,从公司的企业文化,行业背景切入,在这样的慧眼下,大量的原本效益尚可公司得到了进一步发展,一些高风险的行业,诸如互联网初创企业,虽然也有从小草长成参天大树的,诸如20多年前的雅虎、谷歌,都是在车库里面创业,在公司达到一定规模后,有融资需求的时候都找到了巴菲特。放在20年前看,很多现在市值数千亿的互联网公司当时只需要至多千万美元级别的融资。很多人看到这会有疑问,这么便宜划算的买卖,若是在其初创时介入,现在股神岂不是赚的更多?

    巴菲特有自己的原则,不懂的行业,不熟悉的公司,即便再便宜,他也坚决不介入。很长一段时间,他只做和国计民生相关的传统行业,虽然没有互联网企业成长的暴利回报,却也规避了很多风险。2000年第一次互联网泡沫爆发,因为互联网公司不能创造实实在在的效益,市场不认可,在烧完风险投资的注资后,互联网企业难以为续,众多企业和风投损失极为惨烈,腾讯险些作价几千万卖给搜狐,阿里寻求雅虎收购,很多初创互联网企业和投资人从此告别了市场。而巴菲特毫发无损,依旧笑傲江湖。作为价值发现的投资人,他“只做对的和看的明白的,坚决不做便宜的”交易理念,时至今日依旧熠熠生辉,给后来者以启迪。投资和生意本质是一样的,买东西从来都是一分钱一分货,想要买到价廉物美的产品,绝大多数情况下是非常难以实现的。同样,交易也是如此,很多时候,不是投资标的越便宜,就意味着该企业、该产品一定在行业中有发展空间,很多时候,华美的包装和超高回报率的花言巧语下是空洞无内涵,真正接盘了,捂着一个食之无味弃之可惜的鸡肋,头疼的问题在后头。对于交易者而言,巴菲特给我们的启示在于以下几点:

   一、投资标的不宜过大,最好是在自己熟悉的领域做熟悉的交易。比如,一个长期耕耘与贵金属市场的交易者,猛然发现黄豆有大波动,虽然标的物的保证金占有不算高,但从来没有接触的产品,其供给链、加工链、受到下有需求的影响和天气因素和贵金属完全不同,如果只是看到其近期波动大,贪念其保证金占有不高而冒然介入,风险可想而知。面对这种情况,宁可守住初心,做好专职交易品种,赚取自己理解范围之内的钱,至于其他大波动的产品,看看就好。

   二、为了做好熟悉的交易品种,可以做到眼观多路,留意关联产品,所有的信息收集,即便是跨界,也只是服务于自己的固定品种。比如我要做好家电类股票,要做好自己关注股票的信息收集工作,去本地的家电超市,了解其销售情况和竞品的表现,关注其新技术研发和新产品的投入情况,售后网点的建设和维护人员的综合素质表现,最后再看该公司的财务报表。这样就可以对一个公司的发展做到心中有数,年回报率,股价可能达到的高度能在脑海中形成一个概数。

   三、做交易时,不要太在意其开仓保证金占用多少,要关注其涨跌空间和自己能够把握住的空间。比如最近的贵金属行情火爆,很多经纪商提高了保证金比例,乍一看是交易成本上升了。但是对应其波动的空间,也有提高,大波动虽然意味着风险,但交易本身就是风险偏好,行情无非就是长时间震荡之后的大涨大跌,求稳可以做震荡的箱体内高抛低吸,风险偏好者可以耐心等待一波单边行情。交易从来就是可咸可甜,投入多少,预期盈利和止损都是丰俭由人。

     交易是一条漫漫征途,期间有很多的诱惑,要在充斥着各种嘈杂声响的交易中保持自己的初心,是一门比交易更深的学问,它关乎人性,人都是爱跟着感觉走和喜欢贪图便宜。巴菲特的成功,更大程度上是他战胜了贪恋,不理会交易路上的  花言巧语和声色犬马的诱惑,守住了自己的初心。对于交易者,交易先正己,理性看待网上的各种分析和评论,淡然看待市场上的暴涨暴跌,保持交易熟悉的品种和预计的止盈止损空间,就离交易大咖走近了一步。

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