如何选择合适的交易周期以及是否跨期交易

因为这是金十的活动，而且是以任务形式发放，所以，记录下来的并不仅仅是这一个交易日的所思所想，更多是一种交易思路的归纳。

今天是2019年12月9日星期一。今天的话题是交易周期。

本次日记主要包含以下内容：

1、什么是交易周期，如何准确定义，

2、如何选择合适的交易周期，交易周期的应用

3、是否跨期交易，是否考虑正反套利？

这里需要先明确一个概念，交易的目的是什么？不同的市场参与者应该有不同的交易目的，投机交易者一般是为了资金增值，产业交易者一般以套期或者套利为主，可能也有投机交易；投机交易者又可以稍微细分为个人交易者、期货公司自营 、私募机构等（这里不考虑监管机构和提供服务的机构）

先来回答第一个问题：什么是交易周期？百度百科上没有交易周期这个词条，估计其他的也没有，暂时不去寻找这个词条的内涵了，从外延角度来描述交易周期。作为交易者，只要是开市的时间，不管你有没有盯盘（手机电脑都算），都可以认为身处交易之中，伴随时间流逝，每一个交易日周而复始，所以交易周期只是衡量交易的一个维度（其他维度可能还包括但不限于：市场资金余额、交易活跃程度、参与人数、品种相关性等），不同交易者有不同的交易目的，自然也会选择不同的交易周期。

第二个问题：如何选择合适的交易周期，以及应用。如前所述，不同的交易者有不同的目的，他们会根据自己的交易目的制定合理的交易机会，而交易计划中会明确交易周期这样一个关键元素。举例来说，现在是冬天，今天黑色产业链涨了很多，促成的因素有很多不一一阐述以免挂一漏万，作为焦化企业，他们在期货上涨过程中可能会在期货盘面卖出焦炭做套保，以追求利润稳定，同时，在生产过程中，他们也会在低点购买焦煤期货以建立虚拟库存，保证生产成本的恒定。那么，他们的卖出套保和建立虚拟库存的过程的周期有多长？我不是产业参与人士，不好明确定义，我的观点是他们会根据工厂的库存、产能利用率、市场价格等因素来调整。

作为个人交易者，如前所述，以资金增值为主要目的，无数先烈用他们亏的钱告诉我们，“抓住趋势，过滤震荡”，怎么抓？根据是什么，抓对了怎么办，抓错了又当如何？据说曾经有人操作日内炒单也能成为千万巨富，呵呵，我羡慕他的钱，仅此而已。这种操作方法用在日内震荡行情应该还不错，如果是单边趋势行情里就不好说了。那么作为个人交易者应该怎么 选择合适的趋势呢？

我的几条原则（后面会有例子）：

1、变即是不变，不要一味的只使用一个周期，要多角度灵活应用；

2、根据品种特征，选择合适的周期；

3、自上而下选择，根据产业周期和选择合适的操作周期。

举个栗子：1白糖期权上市之前，白糖被称为妖糖（不解释，都懂），期权上市之后，走势没有那么突变了，这时候如果还沿用之前的操作方法，可能会吃亏的；2有的品种日内波动较小，可以选择稍大一些的周期，最典型的比如玉米和淀粉；3自上而下，主要还是观察商品期货本身所处的产业链的位置，以及外部环境的影响，比如这几年的钢铁供给侧改革，改变了黑色产业的运行方向，所以更要及时作出合适的改变。

第三个问题：是否跨期交易，是否考虑正反套利？是，考虑跨期交易，不考虑套利，回答很肯定。简单说一下，大周期选择方向，小周期进场选择操作点位。作为个人交易者，既然不能对市场运行的趋势产生影响，那么不妨跟随，假设如果真的有一个大机构能以一己之力控制市场运行趋势，我可以用更长的趋势来判断，毕竟长时间维持一个趋势需要很大资金的。典型的比如今年的镍，产业周期没到，被大户拉起来，现在据说很惨。不考虑套利，不是产业内人士也不是期货公司从业人员，很难得到及时准确的数据，而且对产业运行了解不多，暂时不考虑。

综上，1、周期是衡量交易的一个维度，不要过分考虑，要因时因势而变；2、合理的周期跟个人特性关联密切，有人喜欢炒单有人就喜欢做小趋势；3、根据产业特征和外部因素及时调整和把握；4、考虑跨期不考虑套利。