防御工事-风控

  止损，老生常谈同时也是绕不开的话题，无论是和别人交流或是和投资客户交流，如果说你不止损的必然结果就是自身由于资金不足，无法承受浮亏而出局，这里面存在着另一重的逻辑：你有足够的资金承受浮亏，那为什么还要来做交易呢？   借此我把之前关于止损的思考整理一下，主要是总结以下几个部分：为什么不止损→为什么需要止损→如何设立止损→为什么我总是止损，以及止损的后续。这几个部分界限并不明确，各中原因相互交错包含，并不独立。

一、为什么我们拒绝止损。

  首先市场是混乱无序的，如果在某个价格买入，止损后行情急转直下，我们会庆幸自己，但大多数时候不会如此。我们害怕浮盈失去导致及时的想要落袋为安，与希望浮亏减少的时候出局本质上的原因是一样的：潜意识里认为未来的价格会回到原来的位置。 比如你在1时间的A价格进场，当时间走到2的时候，价格到达B。但是我们的思想还停留在A价格进场的时间1里面,如果这是一次亏损的交易我们会默认价格会回到A，导致我们拒绝止损。拒绝止损的内在原因是由于行情变化，思想没变。直观的表现之一就是执行力差，对市场抱有期待。另一种就是我们拒绝止损的原因就是与正确止损不同：止损后价格按照原来的方向，即一开始我们的仓位是正确的，但是由于波动把我们扫出局，这是我们绝大多数人交易时最害怕的问题，比止损更可怕更折磨人的心神。也因此拒绝止损的原因错综复杂，很难说清，有一段时间交易经历的人就有着不同的拒绝止损原因，不过我认为其里层原因就是主观以为价格回到原来进场的位置。

二、为什么我们需要止损。

  这个原因比拒绝止损的原因要容易理清与理解一些，开篇就已经提到。回到上一段，时间不会从2回到1，我们也没有理由应该主观认为价格会从B回到A，所以我们需要止损终结这部分亏损的头寸。直观的原因就是防止出现超出心理预期的浮亏，所以这里我们不如问自己如果亏损为1单位的时候，我们不止损。当亏损变成2、3甚至更大的时候也不止损出场吗？相信这时候已经不是止损而是割肉了。需要止损直观的原因就是做震荡的用止损避开趋势，做趋势用止损避开震荡。低买高卖另一层表现抄底摸顶，如果这个底破了，持仓条件就不存在了。

三、如何设立止损。

  这里我直接写我自己做欧美这个品种的止损吧：1、强制1.5倍十日平均ATR止损，比如当前十日平均ATR为35。那么45左右的止损额度就是铁则，无论是左侧还是右侧，还是以震荡或是突破为依据的交易。内在原因是1倍10日十日平均ATR为正常止损幅度，多出来的0.5倍是日内波动。这个方法比较符合其中的规律。强制止损是我尽量避开的一种止损方法。强制止损基本上已经代表情绪或者行情失控了。此刻我唯一应该做的就是出场。

   2、以信号止损。以信号交易更多的偏向于阻力支撑类型的交易，以见底或见顶的锤子线等形态，买入的止损线为下影线下方。卖出的止损线为上影线上方。代表持仓条件不存在。

   3、以形态止损。即突破价格区间的时候。止损于形态的另一端。以突破为进场规则的交易大多数用来捕捉中短期的趋势。如果这里与第一条铁则矛盾，那我等待回落，如果价格没有回调，那就错过这次交易，这里想的的在一段上升行情中，你没有空单在手就是赚到。不过正常以欧美为例大多数的行情都会回调。

   4、以时间为标准的止损。如果我以阻力支撑为依据的震荡交易为法则，一般在日内平仓，不会再持仓过夜。如果我以形态突破为法则，预计持仓2到3天的话，如果次日收盘前还没有到达第一目标盈利点位，也相当于止损平仓。

   5、以资金为准的止损幅度。其实这个止损比较模糊，也属于我不常用的。资金为准的止损会导致我小头寸也会出现较大的亏损点数，也不适用于小资金的交易法则，我更多的是根据止损额度管理好自己的头寸，这个比较容易控制。

 四、为什么我总是止损。

   这个相对直白：1、过度交易。2、震荡行情中做突破。3、逆势做反向单。找一找自己是哪个原因，对症下药。

 五、止损后续。

   止损过后应该做的，止损过后假使我们空仓，此时也要复盘一下头寸，回到一开始的复盘自己进场原因，到出场为止，降低时间周期找到自己忽略的信号。根据价格形态思考当前的市场规律是否变化，即我们的止损是否正确。如果止损错误，当前的市场规律没有变化，那就是我们进场的时间错了，我们需要思考从新进场的时间准备下一次的交易。